【訊石觀察】光通信上市公司業(yè)績表明 AI算力需求仍在狂奔

  ICC訊 隨著人工智能的快速發(fā)展，全球數(shù)據(jù)中心建設迎來升級浪潮，正在推動高速光收發(fā)器的爆炸式增長。根據(jù)機構預測，2024年，800G光模塊需求同比激增250%達86億美元。研究機構Cignal AI最新報告顯示，2025年800GbE光模塊出貨量將增長60%，400/800ZRx系列有望突破60萬件。數(shù)據(jù)中心互連應用推動可插拔相干模塊需求激增，1.6T光模塊將于下半年開始規(guī)模化部署，但年內(nèi)總量將低于100萬件。

  在算力這一輪產(chǎn)業(yè)升級中，中國光通信企業(yè)憑借技術積累和產(chǎn)能優(yōu)勢，成功卡位全球AI算力供應鏈。在近期年報頻繁披露的時間段，上市公司的業(yè)績亮眼，據(jù)統(tǒng)計顯示，8家光通信上市公司整體營收同比增長69%，凈利潤平均更高，創(chuàng)下行業(yè)近十年最高增速紀錄。

  另外值得注意的是，國外光器件領先企業(yè)Coherent最新財報2025財年第三季度顯示：通信市場營收增長2.81億美元(46%)，主要得益于AI數(shù)據(jù)中心相關收入的持續(xù)增長以及電信收入的連續(xù)第三個季度增長，達成了創(chuàng)紀錄的數(shù)據(jù)中心收發(fā)器銷售額。這一成就主要得益于AI數(shù)據(jù)中心需求的強勁推動。800G收發(fā)器不僅在市場上獲得了更多的客戶采用，而且其生產(chǎn)量也在穩(wěn)步增加。

  光通信的領先企業(yè)往往代表了整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展方向與趨勢，綜合上述多家企業(yè)披露的業(yè)績增長的原因都是全球AI算力需求激增，帶動高速光模塊等產(chǎn)品(尤其是400G/800G)需求井噴。從而實現(xiàn)業(yè)績的高速增長。

  公開信息顯示，部分上市公司對業(yè)績的增長是這么描述的。

  中際旭創(chuàng)：增長的核心驅(qū)動力在于高端光模塊產(chǎn)品的快速放量。

  新易盛：報告期內(nèi)，公司成功推出了400G、800G、1.6T系列高速光模塊產(chǎn)品，并在全球市場取得了顯著的市場份額。

  天孚通信：報告期內(nèi)，人工智能行業(yè)加速發(fā)展，全球數(shù)據(jù)中心建設帶動了高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，進而帶動公司有源和無源產(chǎn)品線營收增長。

  華工正源：公司緊抓AIGC應用領域需求，400G、800G光模塊規(guī)模交付，客戶版圖與交付份額進一步擴大。

  聯(lián)特科技：得益于人工智能 AI 技術的發(fā)展和算力需求的爆發(fā)，帶動數(shù)據(jù)中心算力設備需求激增，公司高速率產(chǎn)品訂單量大幅提升。

  看完2024年業(yè)績，我們來看看上市公司第一季度的披露情況。

  新易盛一季度營業(yè)收入為40.52億元，同比增長264.13%;

  中際旭創(chuàng)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入66.74億元，同比增長37.82%;

  天孚通信一季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.45億元，同比增長29.11%;

  其他上市公司也實現(xiàn)了不同程度的增長。

  除了上市公司，在ICC所統(tǒng)計的中國光模塊公司TOP20廠商里，均有不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

  當前行業(yè)呈現(xiàn)幾大趨勢：

  1.速率升級加速，主流產(chǎn)品正式從400G向800G切換，1.6T產(chǎn)品上量周期預期縮短40%;

  2.中國本土光模塊市場的競爭格局呈現(xiàn)明顯的集中化特征;

  3.技術路線多樣：LPO、CPO、LRO等方案進一步得到應用。

  Cignal AI表示：盡管1.6T數(shù)據(jù)中心光模塊將于2025年啟動過渡，但在2026年前不會影響400/800G技術的增長率。未來三年內(nèi)，共封裝光學技術也不會對可插拔模塊出貨量產(chǎn)生實質(zhì)性影響。AI算力需求在狂奔，仍然會在一段時間內(nèi)帶動中國頭部光器件廠商的業(yè)績上漲。

  5月份，企業(yè)進入上半年的沖刺階段。光通信重要展示與交流平臺—武漢光博會也即將在5月15-17日在光谷隆重舉辦。光谷的光通信產(chǎn)業(yè)鏈完善度位居全球領先，也是光通信行業(yè)的創(chuàng)新高地，作為光通信生產(chǎn)重要基地，武漢光谷的光通信產(chǎn)值達比重達到30%之多，是企業(yè)開拓市場的首選之一。在這幾年武漢光博會中，光谷領軍企業(yè)均到場與產(chǎn)業(yè)共聚，也吸引了越來越多企業(yè)參展。是一個交流，尋找供應商與客戶的好平臺。想去逛展的小伙伴不如提前預登記，到展館可刷身份證直接進館!

  展會同期20余場專業(yè)會議對行業(yè)技術發(fā)展與行業(yè)趨勢進行研討。ICC訊石也將圍繞算力網(wǎng)絡，聚焦50G PON 、硅光產(chǎn)業(yè)舉辦三場大會：5月14日 《2025芯?光論壇》、5月15日《50G PON&FTTR產(chǎn)業(yè)論壇》、5月16日《第七屆硅光產(chǎn)業(yè)論壇》免費報名!歡迎光通信行業(yè)同仁（點擊此處），跳轉(zhuǎn)到詳情頁面報名。